Luna币崩盘日,一场加密货币史上最惨烈的归零悲剧
2022年5月,加密货币市场经历了一场堪称“史诗级”的崩盘，而这场风暴的中心，正是曾一度跻身全球市值前十的Luna币及其稳定币UST，当UST在5月9日脱锚开始，Luna币便踏上了“跌没”的不归路，短短一周内市值蒸发超400亿美元，最终沦为“废币”，成为加密货币史上最触目惊心的案例之一。
崩盘导火索：稳定币UST的“死亡螺旋”
Luna币的崩盘,与其姐妹稳定币UST的“脱锚危机”直接相关，UST是一种算法稳定币，其价值锚定美元的核心机制是“双币系统”：当UST价格高于1美元时，用户可燃烧1 LUNA换取1 UST，套利促使UST供应增加、价格回落；当UST价格低于1美元时，用户可燃烧1 UST换取1 LUNA，UST供应减少、价格回升。
2022年5月9日,市场恐慌情绪突然爆发，大量投资者集中抛售UST，导致其价格首次跌破1美元，脱锚启动，起初，Luna基金会试图通过抛售比特币储备（总值约30亿美元）回购UST，暂时稳住了价格，但5月10日，恐慌彻底失控：UST单日抛售量超10亿，价格一度暴跌至0.26美元，而Luna币因需要不断增发兑换UST，
崩盘背后：算法稳定币的“原罪”与信任危机
UST/Luna的崩盘，本质是算法稳定币“自我调节”机制的致命缺陷，当市场出现极端恐慌时，抛售压力远超回购能力，“双币系统”从“平衡器”变成“加速器”：UST越跌，Luna越需要增发，增发又加剧Luna抛售，形成“UST脱锚→Luna暴跌→UST进一步脱锚”的死亡螺旋。
Terra生态的过度依赖也放大了风险,Luna币不仅是UST的“担保资产”，更是整个Terra生态的“燃料”，其生态项目（如Mirror Protocol、TerraStation等）均依赖Luna代币运转，一旦Luna崩盘，整个生态随之瓦解，投资者信心彻底崩塌，加速了“跌没”进程。
余波与警示：加密货币的“信任试金石”
Luna币的崩盘,不仅让无数投资者血本无归（包括韩国、美国等地的散户及机构），更引发全球对稳定币监管的反思，美国证监会（SEC）借此加强对算法稳定币的审查，多国加速推进加密货币立法。
Luna币已彻底退市,代码虽存，但价值归零，成为教科书级别的“风险案例”，这场悲剧警示市场：任何缺乏足额资产储备、依赖算法调节的稳定币，在极端市场面前都可能不堪一击；而加密货币的“去中心化”光环，终究无法替代“信任”这一金融的底层基石。
Luna币的“跌没”日，不仅是某个代币的终点，更是整个行业对风险敬畏的开始。