利率期货在哪里交易,一文看懂全球主要交易所

投稿 2026-02-19 6:15 点击数： 1

在现代金融市场中,利率期货作为管理利率风险和进行投机的重要工具，其交易流动性高、影响深远，对于许多投资者和金融从业者而言，一个常见的问题是：“利率期货到底在哪个交易所交易？”

答案是,利率期货并非集中在一个交易所，而是由全球各大主要的金融期货交易所推出和交易，这些交易所根据其所在国家和地区的利率环境，设计出不同标的、不同期限的利率期货合约。

下面,我们将为您梳理全球最主要、最具影响力的利率期货交易所及其代表性产品。

在全球利率期货领域,芝加哥商业交易所集团（CME Group）无疑是当之无愧的霸主，它通过旗下多个著名交易所，提供了全球最广泛、最活跃的利率期货产品。

芝加哥商业交易所（CME）
- 地位：全球最大的金融期货交易所，利率期货是其核心业务。
- 核心产品：
  - 美国国债期货：这是全球交易量最大的利率期货合约之一，包括：
    - 美国长期国债期货（Treasury Bond Futures, T-Bond）：通常指10年期以上的长期国债。
    - 美国10年期国债期货（Treasury Note Futures, T-Note）：全球交易最活跃的单一利率期货合约，是衡量市场对未来利率预期的关键指标。
    - 5年期、2年期和超长期国债期货：构成了完整的美债收益率曲线期货产品线。
  - 欧洲美元期货（Eurodollar Futures）：以美元存款为标的，是全球交易量最大的短期利率期货合约，反映了市场对3个月美元LIBOR（或SOFR）利率的预期，是短期利率风险的“风向标”。
  - 联邦基金利率期货（Fed Funds Futures）：直接押注美联储的货币政策目标利率，是预测未来利率决议的重要市场工具。
芝加哥期权交易所（CBOE）
- 地位：以期权和波动率指数闻名，但也提供重要的利率期货产品。
- 核心产品：
  - 国债波动率指数期货：基于CBOE的国债波动率指数，为投资者提供对冲利率波动风险的工具。

欧洲市场同样拥有举足轻重的利率期货交易,其中泛欧交易所集团是核心力量。

泛欧交易所（Euronext）
- 地位：欧洲领先的交易所集团，通过并购整合了法国、荷兰、比利时、葡萄牙、爱尔兰等国的交易所。
- 核心产品：
  - 法国国债期货（Notionnel Contrat à Terme - MATIF）：以法国政府债券为标的，是欧元区重要的长期利率期货。
  - 德国国债期货（Euro-Bund Futures）：这是欧元区乃至全球最重要的长期利率期货之一，以德国联邦政府发行的长期债券为标的，流动性极高，是衡量欧元区长期利率预期的基准。
  - 意大利、荷兰、比利时等国的国债期货：构成了覆盖多国的欧元区主权债券期货产品系列。
伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE），现隶属于洲际交易所（ICE）
- 地位：虽然总部在伦敦，但作为ICE的一部分，它也是欧洲利率期货市场的重要参与者。
- 核心产品：
  - 英国长期 gilt 期货：以英国长期国债为标的，是英国市场利率风险管理的核心工具。

随着亚洲经济体在全球金融体系中地

位的提升,亚太地区的利率期货市场也日益活跃。

新加坡交易所（SGX）
- 地位：亚洲领先的交易所之一，其利率期货产品具有国际影响力。
- 核心产品：
  - 新加坡国债期货：以新加坡政府债券为标的。
  - 欧洲美元期货：虽然CME是“老家”，但SGX也提供非常活跃的欧洲美元期货交易，为亚洲投资者提供了便捷的参与渠道。
  - 中国国债期货：SGX推出了离岸人民币计价的“中国五年期国债期货”，为国际投资者提供了一个对冲中国内地利率风险的有效工具。
东京金融交易所（TFX）
- 地位：日本唯一的金融期货期权交易所。
- 核心产品：
  - 日元短期利率期货：以银行间无担保隔夜拆借利率为标的，是日本市场最重要的短期利率期货。
中国金融期货交易所（CFFEX）
- 地位：中国内地的金融期货交易所，为投资者提供管理利率风险的重要平台。
- 核心产品：
  - 2年期、5年期、10年期国债期货：以中国财政部发行的记账式国债为标的，是当前中国市场上最主要的利率期货品种，吸引了大量银行、券商、基金等机构参与。

利率期货遍布全球各大金融中心,投资者在选择交易哪个交易所的利率期货时，主要会考虑以下几个因素：

标的资产：您想对冲的是哪个国家或地区的利率风险？就选择对应国家交易所的期货。
流动性与成本：像CME的10年期美债期货和Euronext的德国国债期货，由于交易量巨大，买卖价差小，是流动性最好的选择，交易成本也更低。
交易时间：不同交易所的交易时间不同，有些会覆盖亚洲、欧洲和美洲的主要交易时段，为全球投资者提供了24小时几乎不间断的交易机会（通过不同市场的合约接力）。
监管与规则：每个交易所都有其独特的交易规则、保证金制度和监管体系，投资者需要熟悉并遵守。

当您再次思考“利率期货在哪个交易所”这个问题时，答案是一个由全球顶级金融中心共同构成的、庞大而复杂的网络，了解这些主要交易所及其核心产品，是踏入利率期货市场的第一步。